上周五比特币自 2024 年 10 月以来首次跌破 60000 美元关键关口 ，目前价格重新回升至该点位上方 。
这款全球规模最大的加密货币 2026 年以来累计跌幅约 27%，较历史最高点缩水近五成 。尽管行情一片惨跌 ，但交易资金并未撤离加密赛道。安硕比特币信托 ETF（IBIT）跻身期权市场成交量前二十标的；周一 ，金额排名前十五的大额期权交易中，有两笔分别押注微策略与 Coinbase 。
这两笔交易 ，对加密市场后续走势给出了截然相反的两种预判 。
2026 年比特币市场行情解读
在迈克尔・塞勒旗下微策略股票上 ，一名交易员卖出 29425 手 125/180 对角看涨期权组合，一次性回笼约 5600 万美元权利金。
具体操作：该交易员卖出 8 月 21 日到期、行权价 125 美元的看涨期权，再用所得资金买入 6 月 18 日到期 、行权价 180 美元的看涨期权 。这套期权策略的盈利逻辑为：微策略股价持续走弱 ，至 8 月期权到期前始终低于 125 美元 。最优情形是两份看涨期权到期全部价值归零 ，交易员全额赚取期初收到的权利金。
这家持有大量比特币储备的企业近期抛售核心加密资产，是其多年来首次减持 ，此举重创了公司股东与整个加密市场投资者信心。不过业内顶尖分析师认为比特币后续大概率迎来反弹 。
BitMine 董事长 、FundStrat 智库研究主管汤姆・李表示：“当下各类人工智能叙事轮番冲击传统金融体系信用 ，在此背景下比特币仍是最稳健的价值存储载体，其工作量证明底层架构的抗风险韧性已得到充分验证 。 ”
比特币自身的抗跌韧性 ，将是整个加密赛道能否回暖的核心关键。周一另一笔重磅加密相关期权交易发生在 Coinbase ，有交易员投入约 2100 万美元，押注这支遭遇重挫的交易所股票大幅反弹 。
该交易员同样采用对角期权策略：卖出 10990 手 6 月 18 日到期看涨期权 ，收入 490 万美元权利金；同时斥资 2600 万美元买入 8 月 21 日到期、行权价 160 美元的看涨期权 。
该组合虽同样能依靠时间衰减获利 ，但整体偏向强烈看涨 —— 交易员押注远期看涨期权价格大幅上涨。
Coinbase 本年度走势
这笔交易利用 Coinbase 当前偏高的期权溢价快速赚取即时收益，同时布局该股中长期上涨行情 。若 8 月到期的这批看涨期权要实现盈利 ，股价届时需站上 183.40 美元 ，相对周一收盘价格有约 13% 的上涨空间 。
